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政治局会议未提住房不炒抄底股之美的集团值得期待（第3页）

从市场格局来看，o年公司楼宇科技收入在中国内地排名第五，市场份额。

其中商用空调市场在中国内地市场份额（排名第一）、全球市场份额o（排名第）。

机器人与自动化：美的于o年收购了世界四大工业机器人制造商之一的库卡集团，并于o年将其私有化。

自收购后，库卡集团在中国实现了持续增长，库卡中国对集团整体业务的收入贡献率从oo年的o增长到o年的。

主要提供包括工业机器人、物流自动化系统及传输系统解决方案，以及面向医疗、娱乐、新消费领域的相关解决方案等。

从市场格局来看，全球工业机器人市场相对集中，进入壁垒较高。

根据公司港股招股说明书披露，o年前五大工业机器人美的收入占全球市场，美的在全球排名第三，市场份额。

其中重载工业机器人（指有效载荷过oo公斤的工业机器人）全球市场销量排名第二。

其他创新业务：o年创新业务板块收入亿元，近两年复合增。

主要包括以智能供应链、工业互联网等在美的集团商业模式变革中孵化出的新型业务，还包括从事影像类医疗器械产品和相关服务的万东医疗。

、分区域情况

美的集团近几年海外收入占比均在o以上，且外销收入规模呈增长趋势，外销收入已成为美的重要增长来源。

（二）最新业绩情况

o年前三季度美的集团实现营业收入亿元，同比增长；实现归母净利润亿元，同比增长。

其中，o年第三季度实现营业收入亿元，同比增长；实现归母净利润亿元，同比增长。

c端业务方面：o年前三季度美的集团两大高端品牌lo&toshiba零售收入过亿元，同比增长。

b端业务方面：oq-美的新能源及工业技术收入为亿元，同比增长；单第三季度实现收入亿元，同比增长o。

新能源及工业技术高增主要为科电子并表带来（q科电子单季收入亿元，剔除科并表q同比约+）。

oq-智能建筑科技收入为亿元，同比增长；单第三季度实现收入亿元，同比增长。

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oq-机器人与自动化收入为亿元，同比增长；单第三季度实现收入亿元，同比增长。

分区域情况：o年前三季度美的实现内销同比增长，外销增长。

内销增长较大，主要由于疫情期间大家被抑制的家电消费需求集中释放，从而带动国内营收快增长。

盈利能力：o年前三季度美的净资产收益率roe为，同比增长o，年化一下roe大概也能在o以上了。

美的集团oq-毛利率，同比增长；oq单季度毛利率为，同比提升。

其中，内销毛利率增长，外销毛利率增长。

oq-净利率，同比增长o；oq净利率o，同比增长o。

毛利率稳步提升主要由于产品结构提升叠加原材料价格同比有回落，汇率低位运行公司外销盈利向好所致。

费用端：o年前三季度美的四项费用为，同比增长。

其中，美的集团o年前三季度销售费用率为，同比提升o；管理费用率为，同比提升o；研费用率为，同比提升o；财务费用率为-o，同比提升o。

资产安全：资产负债率整体不低，不过整体稳中有降，近几年的资产负债率都在o左右；有息负债率也较为稳定，近几年都在左右。

流动比率为，动比率仅为o；经营活动产生的现金流量净额为亿元，同比增长。

其它财务指标：截至q末公司其他流动负债为亿元，同比增长；合同负债为o亿元，同比增长o。

综上所述，美的业务主要分布在c端与b端。

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