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第47章 汇贤产业信托（第2页）

2、利率风险

利率大幅提高，会减少房地产的内在价值，自然也会减少“reits”

的内在价值，另外利率大幅提高，会增加“reits”

的债务成本，

在“reits”

租金维持不变的情况下，可用来分红的资金会减少，这会降低“reits”

的股息率，自然也会导致“reits”

的价格下跌，

比如美联储的基准利率从2004年的1一路提升到2007年的526，导致美国房价从2007年到2012年下跌超过50，美国“reits”

从2007年到2009年跌幅超过70，

化解利率风险的有效途径是尽量不要在加息周期的初期阶段买进，

3、社会风险

社会风险是指大的社会实践带来房地产下跌的风险，社会风险主要有政治运动，暴乱战争等，

比如2019年香港暴乱，就给香港的房地产市场带来了较大的风险，在香港暴乱的那段时间，香港“reits”

出现了不同程度的下跌，

想要化解社会风险的有效途径，是选择社会风险小的国家的“reits”

。

4、汇率风险

汇率风险指在持有“reits”

期间，因“reits”

计价货币大幅贬值而导致投资实际亏损的风险，很多国家都有“reits”

，“reits”

的计价货币也不同。

“reits”

投资也是一项长期投资，我们持有很可能“reits”

会超过10年，在这期间很可能会出现所有持有“reits”

的计价货币大幅贬值的可能。

化解汇率风险的有效方式是选择货币发行严格法律约束的国家的“reits”

，比如以国际储备货币计价的“reits”

。

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