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第33章 长期持有（第2页）

第五大步，卖出

卖出，一般分为以下4种情况，当出现这4种情况的时候，我们就可以卖出股票，

1、市盈率过高的时候，

当我们所持有的股票市盈率大于50的时候，这个时候公司的价格已经大幅高于其内在价值，我们需要卖出持有的股票，如果此时深证a股的市盈率也在60左右或者已经大于60，这就是更好的卖出时机。

就比如前面所说的海天卫浴和贵州茅台的市盈率，打开海天味业股票行情，

我们可以看到海天卫浴的市盈率为2777，从市盈率上来看，海天卫浴可以继续持有，

我们再看一下贵州茅台，打开贵州茅台的行情走势市盈率目前为2220，从市盈率上来看，贵州茅台也可以继续持有，

第2种情况，动态股息率过低的时候，在实践中当动态股息率小于10年期，国债收益率的13时，我们就会卖掉股票，这个时候卖掉后期有机会以更低的价格买回来，同样我们来看一下海天味业和贵州茅台的动态股息率，

海天味业，我们先打个比方，比如张三在2016年买进了海天味业，一直持有到2024年还没有卖出，那么张三在2024年获得了2022年度的现金分红，（2023年的海天味业的分红还没有发放，我们这里以2022年为准）每股股息为07元，因为目前股息税减免实际股息金额也为07元，那么2024年5月14日海天味业的动态股息率为

07÷3864x100=18

我们再来看一下10年期国债收益率为23，13为08左右，

通过以上计算可以看出海天味业的动态股息率大于08，从动态股息率来看，海天味业还没有到卖出的价格，

那么通过市盈率这个标准，海天味业还可以继续持有，通过动态股息率这个标准，海天味业也还没有到卖出的价格。

具体以哪个为准呢？如果动态股息率。

小于10年期国债收益率的13，我们也可以先卖出，如果是市盈率大于50，我们也要卖出，不管是哪个达到卖出的标准，只要是有一个达到了，我们就可以卖出了，

我们再来看一下贵州茅台，假如李四在2014年买进了贵州茅台，一直持有到2024年没有卖出，那么李四在2024年获得了。

贵州茅台2023年的现金分红（贵州茅台分红30876元，只是还没有具体日期，我们就以30876元为准吧）因为股息税减免，实际股息净额也为30876元，

那么2024年，贵州茅台的动态股息率为

38876÷1706x100=22

10年期国债收益率为23，13为08，那么贵州茅台的动态股息率大于08，从动态股息率来看，贵州茅台还没有到，卖出的价格可以继续持有，

我们再来看一下贵州茅台的市盈率，打开贵州茅台的行情走势，贵州茅台的市盈率为2220

从贵州茅台的市盈率和动态股息率来看，贵州茅台还没有到卖出的价格，所以可以继续持有贵州茅台，

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